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鐵礦石漲價(jià)對(duì)機(jī)械影響研究分析

2008.08.05
字號(hào) ⁺ ^-

事件：
　　寶鋼與鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司就2008年度國(guó)際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)達(dá)成一致，巴西南部系統(tǒng)粉礦上漲65％。
簡(jiǎn)評(píng)
　　鋼材價(jià)格上漲，增加機(jī)械成本壓力
　　鐵礦石價(jià)格上漲65％，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本上升；對(duì)于比較緊俏的鋼鐵產(chǎn)品如熱冷軋薄板、中厚板等產(chǎn)品，鋼鐵企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁的能力相對(duì)較強(qiáng)；預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格上漲10％左右可以抵御成本上漲帶來(lái)的影響。鋼材價(jià)格上漲對(duì)下游需求行業(yè)機(jī)械來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品生產(chǎn)成本壓力增加，特別是對(duì)那些競(jìng)爭(zhēng)比較激烈、毛利率相對(duì)較低(如10％以下)的機(jī)械產(chǎn)品來(lái)說(shuō)；自身獲利較強(qiáng)(如毛利率在30％以上)、有較高市場(chǎng)份額的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)受到影響相對(duì)較小，甚至可以通過提高產(chǎn)品價(jià)格將成本進(jìn)一步轉(zhuǎn)嫁到下游消費(fèi)者身上而不受到任何影響。
　　總體影響不會(huì)很大，細(xì)分行業(yè)和產(chǎn)品各有不同
　　我們按照原有毛利率20％的水平測(cè)算，假定鋼材成本占生產(chǎn)總成本一半，在不考慮產(chǎn)品提價(jià)的情況下，鋼材價(jià)格上漲10％機(jī)械產(chǎn)品毛利率下降4個(gè)百分點(diǎn)；而要保持原來(lái)的毛利率水平，產(chǎn)品只需提價(jià)5％。我們預(yù)計(jì)行業(yè)整體毛利率水平下降1個(gè)百分點(diǎn)左右；鋼材成本占比較大的子行業(yè)和產(chǎn)品受影響較大；處于市場(chǎng)壟斷地位的龍頭企業(yè)、技術(shù)含量較高的產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁成本壓力的能力較強(qiáng)。對(duì)于工程機(jī)械產(chǎn)品，我們預(yù)計(jì)內(nèi)燃叉車、裝載機(jī)、平地機(jī)、攤鋪機(jī)等產(chǎn)品提價(jià)的壓力較大；大中型液壓挖掘機(jī)、混凝土泵車、汽車起重機(jī)、旋挖鉆機(jī)、大馬力推土機(jī)等產(chǎn)品轉(zhuǎn)移成本的能力較強(qiáng)。

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